2023年6月28日新 希 望（000876）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年6月21日召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

(資料圖)

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下西部縱隊(duì)今年整體情況？

答：西部縱隊(duì)今年出欄 500 多萬(wàn)（其中肥豬 460 萬(wàn)左右，去年肥豬出欄不到 400 萬(wàn)），1-6 月完成 50%，能繁母豬 30 萬(wàn)（年更新率 40%，到年底基本能80%，去年基本杜洛克已經(jīng)比較多了）。在育肥端模式上，西部縱隊(duì)這邊還是公司+農(nóng)戶(hù)為多，占 85%左右。

問(wèn)：西部縱隊(duì)目前的養(yǎng)殖成本是多少？

答：西部縱隊(duì)比公司整體低，公司 5 月整體大概是 16.5 元/kg，年底在 5 月基礎(chǔ)上 6-8 毛下降。去年在 18 以上。

問(wèn)：未來(lái)養(yǎng)殖成本下行的規(guī)劃是什么？

答：1）種豬質(zhì)量改善，種豬迭代更新（血統(tǒng)血緣規(guī)劃）。去年 10-11 月苗種成本降低，來(lái)自去年 4月左右配種的豬成績(jī)提升，也來(lái)自 21年下半年合場(chǎng)并線把低效母豬淘汰，每個(gè)月開(kāi)會(huì)調(diào)度引種工作。21 年外地引種比較多，所以種豬健康質(zhì)量比較低。2）人員梳理（人才認(rèn)證，培訓(xùn)），育肥端（自育肥低于公司加農(nóng)戶(hù)，做了績(jī)效改進(jìn)，自育肥和公司+農(nóng)戶(hù)的成本已經(jīng)接近一致了），之前放養(yǎng)這邊做了大量規(guī)劃，現(xiàn)在在做客戶(hù)收縮和集中化，養(yǎng)戶(hù)篩選，地理位置收縮，最好靠近飼料端，價(jià)格優(yōu)勢(shì)區(qū)。這些對(duì)內(nèi)部效率有提升。3）飼料配方環(huán)節(jié)，配方改進(jìn)迭代。今年飼養(yǎng)日齡比去年少了 15-20 天，飼料料肉比下降，存活率增加，營(yíng)養(yǎng)配方改進(jìn)等。中長(zhǎng)期看養(yǎng)殖成本指標(biāo)還有提升空間，育種改善，終端父本改善，育種算法同行領(lǐng)先，管理能力，軟硬件設(shè)備，以及在飼料上領(lǐng)先，對(duì)發(fā)酵飼料的應(yīng)用，硬件滿(mǎn)負(fù)荷等。

問(wèn)：管理能力升的舉措有哪些？

答：例如今年年初藥品疫苗庫(kù)存 1.2 億，現(xiàn)在只有 6000 萬(wàn)，物資采購(gòu)更加精準(zhǔn)，周轉(zhuǎn)率從之前 80 天到 40 天到 30天以?xún)?nèi)，實(shí)驗(yàn)室耗材周轉(zhuǎn)率只有 8天，管理具體到每個(gè)燈，去年主要是基于生產(chǎn)具體環(huán)節(jié)，現(xiàn)在更多是專(zhuān)注于技術(shù)之外的環(huán)節(jié)。同時(shí)中臺(tái)干部手把手教，培訓(xùn)下功夫比較大。

問(wèn)：養(yǎng)殖效率展望？

答：希望今年能到非瘟前水平。

問(wèn)：公司激勵(lì)有什么變化嗎？

答：以前有點(diǎn)像大鍋飯，現(xiàn)在更加精準(zhǔn)、多勞多得。

問(wèn)：放養(yǎng)怎么防止養(yǎng)戶(hù)和銷(xiāo)售人員偷偷賣(mài)豬？

答：經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)會(huì)算出來(lái)合理的料肉比，我們還有監(jiān)磅員，財(cái)務(wù)等合作監(jiān)督，對(duì)銷(xiāo)售管理是很?chē)?yán)格的，銷(xiāo)售人員和養(yǎng)殖戶(hù)也沒(méi)有意愿做這些違法的事。

問(wèn)：今年西部縱隊(duì)母豬新增情況？

答：年底到年初母豬新增 3.3萬(wàn)，增量有限主要是目前西部縱隊(duì)這邊閑置產(chǎn)能比較少。退租的也少。

問(wèn)：非瘟疫情情況？

答：四川現(xiàn)在非瘟外部形勢(shì)比較嚴(yán)峻，5 月開(kāi)始加重。雨季和冬季車(chē)子都容易洗不干凈，雨季會(huì)對(duì)飲用水等各方面影響，但我們自己目前在四川的場(chǎng)防控得還比較到位，沒(méi)有非瘟。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司 PIC種源情況

答：甘肅玉門(mén)、陜西等地的場(chǎng)用的是 PIC 的種豬。從養(yǎng)殖端和消費(fèi)端來(lái)評(píng)價(jià)種豬體系，PIC 推廣范圍還比較小，因?yàn)閺娜赓|(zhì)上來(lái)看，其肌間脂肪沉淀少，味道遜色點(diǎn)；另外 PIC 在抗病性、耐粗飼性能也會(huì)相對(duì)差一點(diǎn)，出生重量會(huì)低點(diǎn)，養(yǎng)不了大豬。

陜西戰(zhàn)區(qū)在縱隊(duì)內(nèi)成本屬于較低的，因?yàn)殛兾黟B(yǎng)豬的基礎(chǔ)是之前收購(gòu)的楊凌本香，有和 PIC 合資的原種場(chǎng)，所以那比種豬供應(yīng)的血統(tǒng)一直很純正；湖北戰(zhàn)區(qū)，如果是較純正的杜長(zhǎng)大，成本會(huì)比 PIC 低 2-3 毛錢(qián)，不到 16 元/kg，但縱隊(duì)總體看，現(xiàn)有的杜長(zhǎng)大還不是那么純正，不斷改進(jìn)后應(yīng)該比 PIC 好。

問(wèn)：公司與四川本地國(guó)資企業(yè)的合作情況？

答：公司在 2021 年初就已經(jīng)在全國(guó)建好了 3000 萬(wàn)頭出欄量的產(chǎn)能，21 年上半年隨著行業(yè)周期的快速變化，對(duì)很多沒(méi)有完工的項(xiàng)目就叫停了，建好的但沒(méi)有滿(mǎn)負(fù)荷的項(xiàng)目進(jìn)行合場(chǎng)并線。去年公司考慮盤(pán)活資產(chǎn)、優(yōu)化配置，剛好也有本地國(guó)資企業(yè)想養(yǎng)豬，進(jìn)入這個(gè)民生行業(yè)，前三年養(yǎng)殖技術(shù)以新希望的團(tuán)隊(duì)為主，這邊是以西部縱隊(duì)為主，就近派過(guò)去的團(tuán)隊(duì)和人，也有其他縱隊(duì)的，由他們主導(dǎo)生產(chǎn)管理。

問(wèn)：怎么看豬價(jià)？

答：1）去年 6月基本都能賺錢(qián)，今年這個(gè)位置還在下跌，在 14元左右橫盤(pán)，是消費(fèi)和供給綜合結(jié)果。2）消費(fèi)來(lái)看，有可能疫情放開(kāi)后吃豬肉的人沒(méi)那么多，餐飲也沒(méi)有完全恢復(fù)起來(lái)，夏季天氣熱對(duì)消費(fèi)也有影響，但可以看年底會(huì)不會(huì)有更好的恢復(fù)。3）供給來(lái)看，今年豬肉比去年多，第一凍庫(kù)儲(chǔ)存比去年多，第二春節(jié)前還是有一部分二次育肥養(yǎng)戶(hù)在賭行情，所以上半年的肉還是多了。

新 希 望（000876）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要業(yè)務(wù)包括飼料、白羽肉禽、豬養(yǎng)殖、食品。

新希望2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入339.07億元，同比上升14.92%；歸母凈利潤(rùn)-16.86億元，同比上升41.45%；扣非凈利潤(rùn)-17.22億元，同比上升34.33%；負(fù)債率70.4%，投資收益6.37億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用4.71億元，毛利率1.16%。

該股最近90天內(nèi)共有11家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)9家，增持評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為15.84。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出7492.37萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出2406.97萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，新希望（000876）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。可能有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，存在隱憂(yōu)的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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